재무설계사를 하다 보니 많은 분들이 금융상품을 선택함에 있어서 가장 먼저 보는 것이 과거 해당 투자 상품의 수익률이다. 그리고, 재테크 강의를 하다 보면 시기에 따라서 사람들이 기대하는 수익률이 달라진다. 예를 들면 2007년 중국 시장 및 전세계 시장의 호황기에는 20%, 30%의 수익률이 당연하듯이 여겼고, 또 위험에 대해서는 망각을 하게 되었다. 하지만, 2008년 금융위기를 겪으면서 많은 사람들의 기대 수익률이 은행이자보다 조금 높은 정도(10% 내외)를 바란다.

 

이미 많은 분들이 경험하였지만, 기대 수익률이 높으면 그 만큼 손실의 위험도 커지게 된다. 특히 우리나라의 과거 경험에 비추어 보면 주기적으로 큰 폭의 하락(평균 40% 이상의 폭락)을 경험해 왔다.(아래의 그래프 참조) 만일 이런 시기에 큰 손실을 입게 된다면 그 회복이 쉽지 않다.

 

아래의 표에서 볼 수 있듯이 매월 100만원씩 적립식 투자에 나서고, 10%씩 계속 수익률이 나왔을 때, 그리고, 우리나라의 역사적 주기에 맞추어 5년에 한 번씩 하락장을 경험 하였을 때, 나머지 하나는 주식형과 채권형을 적절히 배분하여 평균 수익율 7% 정도를 유지 하였을 때 자산의 흐름을 비교해 보면 결국 투자에 있어서 가장 중요한 것은 수익율의 하락 시 얼마나 방어를 해주었는가에 의해서 모이는 자산이 차이가 있음을 알 수 있다.

 

	10% 수익율	10%수익율 / 5년 단위 -40%	7% 수익율	원금
1년 후	12,565,568	12,565,568	12,392,585	12,000,000
2년 후	26,446,915	26,446,915	25,681,032	24,000,000
3년 후	41,782,821	41,782,821	39,930,101	36,000,000
4년 후	58,722,492	58,722,492	55,209,236	48,000,000
5년 후	77,437,072	49,122,428	71,592,902	60,000,000
6년 후	98,111,314	66,831,756	89,160,944	72,000,000
7년 후	120,950,418	86,395,482	107,998,981	84,000,000
8년 후	146,181,076	108,007,786	128,198,821	96,000,000
9년 후	174,053,713	131,883,181	149,858,909	108,000,000
10년 후	204,844,979	97,830,250	173,084,807	120,000,000
11년 후	238,860,493	120,639,923	197,989,707	132,000,000
12년 후	276,437,876	145,838,068	224,694,985	144,000,000
13년 후	317,950,102	173,674,787	253,330,789	156,000,000
14년 후	363,809,201	204,426,375	284,036,677	168,000,000
15년 후	414,470,346	146,126,964	316,962,297	180,000,000

 

(매월 100만원씩 10% 수익율 가정, 5년 단위 -40% 수익율 가정함.)

 

많은 금융상품을 권유하는 금융기관 종사자들이 3년 이상의 장기 투자를 할 경우, 분명 수익을 볼 수 있을 것이라는 천편일률적인 답을 얘기하고는 한다. 하지만, 과연 그럴까? 상기 예에서 볼 수 있듯이 만일 5년에 한번씩 우리나라의 과거 주식시장처럼 폭락장을 경험하게 된다면 아무리 15년을 펀드에 불입하였다고 하더라도 원금도 찾지 못하는 결과를 가져 올 수 있다.

 

또 많은 사람들이 적립식 투자에 나서면 위험이 분산된다고 한다. 이 것 역시 100% 옳은 답은 아니다. 왜냐면, 위 표에서 보면 알 수 있듯이 5년 정도 적립하게 되면 적립된 금액 역시 거치형 자산이 되어 버린다. 월 100만원씩 펀드에 넣는다고 하더라도 그 100만원이 저가 매수로 수익률을 희석을 시켜 준다는 것이 코스트에버리지 효과 인데 이는 3년 이내의 단기 적인 시각에서 봐야 한다. 장기 투자가 될 경우에는 월 불입하는 금액이 바닷물에 한 바가지의 물을 끼얹는 효과 정도 밖에 될 수 없는 것이다.

 

결국 상기 표에서 본 바와 같이 금융상품을 활용할 때는 반드시 안정적인 자산을 같이 운용해 줘야 한다. 투자에 있어서 반드시 명심하여야 할 사항이 바로 “수익율이 높은 상품일수록 반드시 위험도 크다!”는 투자의 진리에 대해 다시 한 번 생각해 봐야 한다.

 

따라서, 금융상품의 투자에 앞서서 본인의 투자 성향을 분석하고, 재무 목표를 설정하여 목표 기간을 나누고, 반드시 원금을 지켜야 할 목표(ex. 미혼 여성의 결혼 자금 등)를 정한 후 이는 안전자산으로 떼어두고, 투자에 있어서도 반드시 안정적인 채권의 비중을 50% 이상 유지하면서 투자에 나선다면 연 기대 수익률 7% 정도는 꾸준히 해 나갈 수 있을 것이다.

 

 

 

 

 

하나HSBC 생명보험 WEALTH MANAGER

LBA 경제연구소㈜ 금융자문 위원 최영식