세계 최고의 투자가인 워렌버펫은 “분산투자는 무지에 대한 보호장치에 불과하다. 투자대상에대해 잘 알고 있는 사람에게 이 방법은 합리적인 방법이 아니다”라고 말한 적이 있다.
많은 금융상담사들은 위험을 줄이기 위해 분산투자를 할 것을 권한다. 하지만 이것이 상담사 본인의 위험을 줄이는 것이란 말은 잘 하지 않는다. 이들은 특정 종목이나 펀드를 딱 집어서 추천하지 못하기 때문에 분산투자를 하라고 하는 것이다.
나의 부자아빠는 분산투자 대신 최고의 투자대상을 찾는데 집중하라고 가르쳤다. 이는 수백건의 매물을 걸러내서 각각의 물건에 대한 분석하고 장단점을 결정 해야함을 의미한다. 실제 투자에서 집중하는 방법을 배운 것은 내가 부자아빠에서 배운 최고의 교훈이었다. 이것은 내가 기업이나 투자를 하는데 큰 도움이 됐다. 집중투자는 적은 위험으로 큰 돈을 벌 수 있게 해줬다. 나는 여러가지 종류의 비슷한 자산들을 사서 이것들이 다 잘되기를 비는 행동을 하지 않았기 때문이다.
금융전문가를 만나라.
근로자퇴직금보호법(ERISA)이 시행되고 이로인해 일종의 투자프로그램인 401K같은 것들이 시행된 것은 큰 의미가 있다. 이법의 시행으로 인해 수백만명의 보통 월급쟁이들이 금융훈련이나 교육을 받지않은 투자자가 되어야 했기 때문이다. 덕분에 이들을 자문해주는 수만명의 금융상담사의 새 일자리가 생기는등 금융서비스 산업의 부양효과를 가져왔다. 이러다보니 금융교육을 제대로 받지 않은 사람들이 갑자기 “금융상담사”가 되었다. 학교교사, 중고차 매매상, 주부, 그리고 보험판매원들이 자기와 똑 같은 처지의 사람들에 투자상품을 자문해주는 금융상담사로 새로운 직업을 갖게 되었다.
최근 덴버지역의 신문에서는 얼마전에 부도가 난 유나이티드 에어라인의 조종사에 대한 분석기사를 실은 적이 있다. 이 62세의 이 퇴직조종사는 연금이 월 2,300달러에서 1,100달러로 줄어들게 되었는데 앞으로 어떻게 살것인가에 대한 질문을 받자 “금융설계사일을 하겠다”고 말했다. 난 그도 역시 사람들에게 분산투자를 권할 것이라고 확신한다.
분산투자를 정당화하는 두가지 요소
그럼 왜 세계최고의 투자가가 분산투자를 선택하지 않음에도 불구하고 수많은 금융상담사들이 분산투자를 권할까? 여기에는 두가지 이유가 있다고 생각한다.
1. 적극적인 투자와 소극적인 투자
세상에는 적극적인 투자자와 소극적인 투자자 두 종류의 투자자가 있다. 워런버펫은 적극적인 투자자다. 대부분의 사람은 그렇지 않다. 적극적인 투자자들은 집중한다. 소극적인 투자자들은 분산투자를 한다.
2. 위험
어떤 투자는 다른 것에 비해 위험이 크다. 주식, 채권, 뮤추얼펀드, 부동산신탁(REITs)은 매우 위험한 투자대상이다. 그래서 여기에 투자하고 있다면 분산투자를 해야한다. 만약 여러분이 워런버펫처럼 사업에 투자하거나 나처럼 부동산에 투자한다면 집중해야 한다.
핵심적인 질문은 : 전문투자자가 될 것인가 아마추어로 남을 것인가를 결정하는 것이다. 아마추어-소극적인 투자자-로 남겠다면 모든 수단과 방법을 동원해서 분산투자를 하라. 분산투자는 “계란을 한바구니에 담는” 위험을 피하게 해줄 것이다. 그래서 2000년 기술업종에서 보여주듯 특정산업에서 붕괴가 오더라도 당신의 포트폴리오는 일부만 손해를 입을 것이다.
하지만 여러분이 전문투자가가 되기로 결심했다면 투자와 시간과 연구를 얼마나 집중하는가에따라 그 보상이 이뤄질 질 것이다. 워런버펫은 가능한 최고 투자의 투자가가 되기위해 그의 인생을 바쳤다. 그것이 왜 그가 분산투자를 하지 않았고 집중했는지에 대한 이유다. 그는 그의 투자대상에 대한 이해를 하기 위해 시간과 돈을 투자했기 때문에 무지로부터 자기를 보호할 필요가 없었다.
집중할수록 보상이 크다.
하와이에서 위너스캠프라는 큰 단체가 있다. 이곳에서는 10대들에게 인생에 성공하기위한 태도와 기술등에 대해 가르친다. 위너스캠프에서는 “성공할때까지 한 우물을 파라(Follow One Course Until Successful)의 문장 첫글자를 따서 focus(집중)라고 한다. 어린이들이 집중이라는 말을 배우듯이 투자자들도 부자투자자가 되기위해서는 집중에 대해서 배워야한다. 워런버펫이나 오프라 윈프리, 랜스 암스트롱 등 주변에서 성공한 사람들을 한번 보라, 그사람들은 모두 승리하기위해 집중했던 사람들이다.
부자가 더 부자가 되는 이유중의하나는 그들이 집중하기 때문이다. 하지만 중산층은 분산투자를 하고 가난한 사람들은 정부보조금에 의존해 산다.
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