최근 금리가 약간 올랐다고는 하지만 여전히 저금리상황이라서 일반인들도 펀드가입자도 많아진 것 같습니다.  그러나 펀드의 구체적인 내용을 잘 파악하고 자신의 상황에 맞는 펀드에 가입하고 있는 것인지에 대하여는 의문을 가지지 않을 수 없습니다. 

 

아직도 많은 분들이 펀드에 대한 이해를 잘 하지 못하고 있는 것이 사실이고 어떤 장단점이 있는지, 리스크는 어떻게 관리해 나가야 하는지 잘 모르는 경우가 많기 때문이지요.  펀드는 상품구조가 그리 복잡한 것은 아니지만 투자분야가 다양하고 운용스타일에 따라 그 수익과 위험이 달라집니다.

 

   이러한 글만으로 펀드에 대하여 알기 쉽게 설명한다는 것은 생각처럼 그리 쉬운 일이 아닌 것 같습니다. 

은행의 정기예적금처럼 운용수단이나 수익률이 간단하지도 않고 원금보장이 되는 것도 아니기 때문입니다. 

 

그래서 정도의 차이가 있지만 위험(리스크)를 전혀 부담하지 않으려는 분께는 오해를 사기도 하고, 때로는 확정금리와 원금보장 중심적인 투자마인드 때문에 손실을 보게 되기도 합니다. 

펀드는 정기예적금과 같은 무위험확정금리상품과는 달리 일시적인 위험이 있을 수 있는 투자형 실적배당상품입니다. 

따라서 위험(리스크)을 얼마나 감수할 수 있느냐에 따라 선택하여야 할 펀드도 좀 달라져야 한다고 봅니다. 

단순히 어떤 펀드가 수익률이 좋고 인기가 있느냐에 따라 펀드를 선택할 것이 아니라는 것이지요.  

 

   일반적으로 투자자는 위험을 얼마나 감수할 수 있느냐에 따라서...

리스크를 거의 부담하지 않으려는 위험회피형,

약간의 리스크가 있더라도 시장수익률 이상의 수익을 얻고자 하는 위험중립형,

리스크를 크게 부담하더라도 큰 수익을 기대하는 위험선호형으로 나뉠 수 있습니다. 

 

자신의 투자성향이 어떤 유형에 속하는지 또 그에 따른 자산배분과 재테크 전략은 어떻게 설정해야 하는지가 중요합니다.

자신의 투자성향만 파악하는 것에 그치지 않고, 나만의 투자성향에 따라 적절하게 자산배분을 하여 나의 투자성향에 맞는 수익을 가져오도록 전략을 세우고 이에 따라 투자실천을 하는 것이 합리적인 투자자의 모습이라고 생각됩니다. 

물론 더 구체적으로 세분될 수 있고 이 세 가지로 모든 투자자를 획일화시킬 수는 없다고 보지만, 자신의 투자성향이 어디에 더 가까운가를 알면 좀 더 현명한 투자를 할 수 있다는 생각됩니다. 

왜냐하면 투자성향에 따라 재테크 전략도 다르기 때문이지요. 

 

  자신의 투자성향과 위험(리스크)감수 수준을 고려하면서 펀드를 선택하여야 할 것이고, 이를 위하여 펀드의 장단점과 투자포인트를 간단히 요약해 보았습니다. 

1:1 상담시에는 좀 더 구체적이고 현실에 맞게 구성될 수 있으나 이 글을 읽는 분의 투자성향이나 리스크감수수준을 파악할 수 없는 관계로 일반적인 내용일 수밖에 없음이 좀 아쉽네요.  펀드 투자하시려는 분께 조금이나마 도움이 되었으면 하는 맘입니다.

   

   펀드는 유가증권의 종류와 주식편입비율에 따라 크게 MMF, 채권형펀드, 주식형펀드, 혼합형펀드로 구분할 수 있습니다.

 

  1. MMF(Money Market Fund) - 일시적인 여유자금의 단기투자

 

    1) MMF란

   MMF는 주로 단기금융자산(단기채권, 기업어음, 양도성예금증서, 콜 자금 등)에 투자하여 수익을 추구하는 단기 투자신탁이라 할 수 있습니다. 

주로 안정적인 채권이나 유동성자산에 투자하고 주식투자부분이 전혀 없기 때문에 특별한 경우가 아닌 한  원금손실의 위험이 거의 없습니다.  MMF는 입출금이 자유롭다는 점에서 은행의 MMDA와 유사하나, MMDA는 가입시 금리가 정해지는 확정금리상품이고 MMF는 운용실적에 따라 수익이 달라지는 실적배당상품이라는 차이가 있습니다.

 

    2) 장단점

     주식에는 투자하지 않으므로 손실위험은 적고, 입출금이 청구당일 즉시 이루어지므로 자금마련에 불편함이 없고, 아직 시가평가를 적용하지 않아 시장금리변동과 관계없이 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.  그러나 일반적으로 채권형펀드보다 투자기간이 짧고 수익률도 낮습니다.

 

    3) 투자포인트

 

     ① MMF는 언제든지 입금과 출금을 할 수 있고, 출금시 별도의 수수료를 내지 않아도 됩니다.

     ② 확정금리상품이 아니라 실적배당상품이므로 시중금리보다 좀 높은 수익을 낼 수도 있고 좀 낮은 수익을 낼 수도 있습니다.

     ③ 단기 금융자산에 주로 투자하기 때문에 단기금리 상승폭이 장기금리 상승폭보다 클 때 투자하는 것이 유리합니다.

     ④ 1년 이상의 중장기 투자에는 적합하지 않고, 1년 미만의 단기투자에 적합합니다.

     ⑤ 필요한 시기에 즉시 인출이 가능하므로 투자의 원칙 중 환금성의 원칙을 실행하는데 좋은 상품입니다.

     ⑥ 운용성과에 따라 수익이 결정되는 실적배당상품이며, 간접투자자산운용법에 의하여 투자자산이 보호됩니다.

 

   2. 채권형펀드

 

    1) 채권형펀드란?

       채권형펀드는 주식이나 주식관련 파생상품에는 전혀 투자하지 않고, 채권 및 채권관련파생상품에 60% 이상 투자한 후 그 운용수익을 투자자에게 배분해 주는 실적배당상품입니다.  현재는 채권시가평가제의 시행에 의하여 주식형펀드처럼 수익률 격차가 많이 날 수도 있게 되었습니다.

 

    2) 장단점

       주식편입비율이 전혀 없기 때문에 손실위험은 적다고 할 수 있으나 채권시가평가제에 의하여 펀드에 따라 수익률의 차이가 날 수 있고, 경우에 따라서는 원금손실이 날 수도 있습니다.

 

    3) 투자포인트  

       ① 채권형 펀드는 주식 및 주식관련 파생상품에 투자하지 않으므로 다른 펀드에 비하여 위험이 적다 할 수 있으므로 위험회피적 투자자가 가입해 볼 만한 투자신탁상품입니다.

       ② 채권시가평가제의 도입으로 운용실적이 운용사마다 펀드매니저마다 크게 달라질 수 있으므로 채권형펀드가 항상 정기예금금리 이상의 수익을 가져다 줄 수 있는 것은 아닙니다.

       ③ 투자시 판매사가 제시하는 예상수익률보다는 투자설명서를 참고하여 펀드매니저의 운용실적이나 투자철학 등을 잘 살펴서 투자해야 할 것입니다. 판매사가 제시하는 예상수익률 또는 목표수익률은 확정수익률이 아니라 운용사의 운용능력에 따라 더 높아질수도 낮아질수도 있기 때문입니다.

       ④ 기본적으로 채권비중이 많으므로(=이자소득 비중이 많으므로) 금융소득종합과세 대상자에 해당하는 분들에게는 불리할 수도 있습니다. 

       ⑤ 운용성과에 따라 수익이 결정되는 실적배당상품이며, 간접투자자산운용법에 의하여 투자자산이 보호됩니다.

 

   3. 주식형 펀드

 

   1) 주식형펀드란?

      주식형펀드는 주식이나 주식관련 파생상품(주가지수선물/옵션 등)에 신탁자산의 60% 이상을 투자한 후 그 운용수익을 투자자에게 배분하여 주는 실적배당형 상품입니다.  MMF나 채권형펀드와 달리 주식편입비율이 높기 때문에 원금손실위험이 상대적으로 크지만, 주식시장이 좋으면 상당히 높은 수익률을 올릴 수 있는 금융상품이라고 할 수 있습니다.

 

   2) 장단점

      주식형펀드는 기본적으로 주식 및 주식관련 파생상품에 투자하는 비율이 높기 때문에 가입 후 주식시장이 좋아지면 채권형펀드보다 훨씬 높은 수익을 거둘 수 있는 반면, 주식시장이 하락하면 원금손실이 날 수도 있습니다.  다만, 주식형펀드를 운용하는 운용사나 펀드매니저는 주식시장이 하락할 때 손실을 최소화 할 수 있는 전략을 가지고 운용할 것이므로 일반 개인투자자가 직접투자할 때보다는 좀 더 합리적이고 현실적인 성과를 내지 않을까 생각됩니다.

 

   3) 투자포인트

     ① 주식형펀드(거치형)는 리스크가 큰 대신 고수익도 기대할 수 있으므로 위험선호형 투자자에게 적합한 펀드라고 볼 수 있습니다.  다만, 주식형펀드라도 적립형으로 가입할 경우에는 가입시점이 크게 중요한 것은 아니므로 위험중립형 투자자도 가입해 볼 만한 상품으로 생각됩니다.

     ② 주식형펀드(거치형)는 일정시점에 고수익을 달성할 수 있지만, 지나치게 장기간 지속하면 주가하락으로 수익률을 떨어뜨릴 수 있으므로 자신이 기대하는 목표수익률이 달성되면 신속히 차익실현에 나서는 것도 고려해 볼만 합니다.

      ③ 펀드운용사의 주식시장 시황에 따라 주식과 채권간의 자금을 배분하고 수익률도 달라질 수 있으므로 시장의 변화에 잘 대응하는 운용사를 선택하는 것이 단기수익실현에 적합할 수 있습니다.

      ④ 금융소득과세대상자에 해당하는 투자자에게는 유리할 수 있습니다.  왜냐하면 주식형펀드는 주식비중이 대부분을 차지하는데 주식 및 주식관련파생상품의 매매차익으로 인한 이익에 대하여는 세금이 부과되지 않기 때문입니다.

      ⑤ 운용성과에 따라 수익이 결정되는 실적배당상품이며, 간접투자자산운용법에 의하여 투자자산이 보호됩니다.

 

   4. 혼합형펀드

 

   1) 혼합형펀드란?

      혼합형펀드는 주식편입비율에 따라 주식혼합형과 채권혼합형으로 나뉘어 집니다.  주식혼합형은 주식 등에 주로 투자하며 주식편입비율이 0%~60%로 증시상황에 따라 주식편입비율을 조절하는 펀드이고, 채권혼합형은 채권 등에 주로 투자하고, 주식 등에는 50% 미만만 투자하는 펀드입니다.  주식혼합형이 주식에 많이 투자할 수 있으므로 채권혼합형보다 위험이 큰 반면 수익이 클 수도 있겠지요.

 

   2) 장단점

      주식시장 상황에 따라 주식, 채권, 파생상품 등을 적절하게 배분하여 투자비율을 조절함으로써 안정적인 이자소득, 배당소득 및 매매차익을 동시에 추구할 수 있습니다.  그러나 한편으로는 주식가격의 변동, 금리변화, 기업경영상황 변화 등으로 인하여 보유주식의 가격변동위험이 있을 수 있습니다.

 

   3) 투자포인트

      

     ① 주식형펀드(거치형)보다는 위험이 적고, 채권형펀드보다는 수익이 클 수 있으므로 위험중립형 투자자가 가입해 볼 만한 금융상품입니다. 

     ② 시기적으로 볼 때 혼합형펀드는 주식시장이 어디로 갈지 모르는 혼란상태에서 가입해 볼 만한 하고, 고수익보다는 안정수익을 목표로 하여야 한다고 봅니다.

     ③ 운용사의 운용능력이 중요하므로 꾸준히 운용실적이 좋았던 운용사를 선택하여야 합니다.

     ④ 운용성과에 따라 수익이 결정되는 실적배당상품이며, 간접투자자산운용법에 의하여 투자자산이 보호됩니다.

 

    최근에 주식시장이 1,000포인트를 넘나들면서 작년에 펀드에 가입하신 분들의 수익률이 매우 높게 나타나고 있는 것을 주변에서 많이 접하게 될 것입니다. 

그런데 펀드는 이러한 수익률만 보고 투자하면 자칫 잘못된 결과를 나을 수도 있음을 알아야 하기에 스스로 자신이 어느 정도의 리스크를 부담할 수 있다는 전제하에 투자결정을 하여야 합니다.

그러한 결정을 함에 있어서 위에서 언급한 펀드의 장단점과 투자포인트가 조그마한 도움이 되지 않을까 하는 맘으로 정리해 보았습니다. 

손실이 두려워 펀드를 무조건 피하는 것 보다는 약간의 손실이 있어도 ‘그럴 수도 있지’ 하는 마음의 여유를 가지고 있다면,  성공투자의 시작이 되지 않을까 생각됩니다. 

 

  - 더불어 사는 세상 송영욱 -