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[기타] 효과적인 투자를 위한 제안

작성자: 박정진
등록일: 2004/01/16
조회수: 7830

실물자산(부동산)에서 금융자산으로의 이동…

은행예금 과 주식 그리고 부동산 모두에 투자해 본 경험이 있는 국내의 투자자라면 대부분 부동산 투자가 가장 좋은 수익을 가져 온다고 생각하고 있을 것이다.

왜 그럴까?

이는 이제껏 우리나라가 경제 발전을 이루어 오는 과정에서 지속적인 인플레이션 하에 있었고, 이러한 인플레이션 하에서는 금융자산 보다는 실물자산(부동산)의 가치가 더욱 빠르게 상승한다는 기초적인 경제이론이 적용되었기 때문이다.

그러면 과연 앞으로도 이렇게 실물 자산인 부동산에 투자하는 것이 금융자산에 투자하는 것보다 더욱 좋은 수익을 가져올 수 있는지 우리나라 보다 선진국이라고 일컬어지는 미국과 일본의 예를 통해 알아보자.

금융자산 34.4%	금융자산 46.0%	금융자산 69.3%


실물자산 65.6%
	실물자산 54.0%

		실물자산 30.7%


(대한민국)	(일본)	(미국)

< 주요국 개인부문의 자산 비중 비교, 자료:한국은행 >

< 국가별 가계 금융자산 구성비, 자료:한국은행,미국연방은행,일본은행(2002.6) >

위의 두 가지 표에서 보는 바와 같이 우리보다 경제가 발전한 일본,미국의 경우 개인 자산 구성이 실물자산보다는 금융 자산쪽으로 점점 비중이 늘어나고 있다.

경제가 발전할수록 인플레이션 율이 둔화되어 실물자산 보다는 금융자산 쪽에서 더 높은 수익을 창출할 수 있기 때문이며, 또한 같은 금융자산 중에서도 저금리로 인해 확정 금리인 예금이나 채권보다는 투자 상품인 주식이나 보험쪽으로의 비중이 점점 늘어나고 있는 것을 알 수 있다.

앞으로는 우리도 미국과 일본처럼 부동산보다는 금융자산 부분의 비중이 늘어나게 될 것이고 금융자산 중에서도 예금상품 보다는 투자상품 부분의 비중이 늘어나게 될 것임을 짐작케 해 주는 부분이다.

결국 부동산에 투자하는 것보다는 금융자산에 투자하는 것이 그리고 금융자산 중에서도 투자상품에 투자하는 것이 더욱 효율적인 투자가 될 수 있음을 시사하는 것이다.

현재의 경제상황과 투자자의 투자성향…

금융자산을 투자하기 전에 최근의 전세계 경제상황과 향후 전망 등을 살펴 보자.

우선 세계 경제의 약 50%정도의 비중을 차지하고 있는 미국경제는 소비자신뢰지수,고용지수,GDP성장률 등 각종 경제 지표들에서 호전추세를 보이며 회복세가 뚜렷해 보이고, 또한 유럽과 일본 경제도 장기침체에서 경기가 저점을 돌파하고 있음을 보여 주고 있다.

따라서 향후 전세계 경제는 전체적으로 상승국면을 보일 것으로 예상된다. 그리고 이러한 경기회복기에는 주가 및 금리가 상승(채권 가격 하락)하게 되므로 채권 중에서는 장기채권 보다는 단기채권이 또한, 우량 회사채 보다는 투기등급 채권이 더 좋은 수익을 가져다 주며 상대적으로 채권보다는 주식에서 더 높은 수익을 기대할 수 있는 시기이다.

그러나 아무리 경제상황이 주식과 투기등급 채권쪽에 유리하게 전개된다 하더라도 투자자별로 투자성향이 모두 다르기 때문에 투자자들은 자신의 투자성향이 보수형인지,안정형인지 또는 공격형인지를 먼저 파악한 후, 자신의 투자성향에 맞는 자산배분 및 투자를 하여야만 가장 이상적인 투자를 할 수 있다.