펀드 포트폴리오 구성, 어떻게 할 것인가?

 

유럽 위기라던가 미국의 신용 등급 강등 등과 같은 국제 경제의 이슈들의 등장에 시장은 큰 폭으로 요동을 친다. 또 그에 따라 흔히 말하는 베스트 셀러 펀드의 교체도 빈번하게 일어나고 있다.

이러한 과정의 반복 속에서 뒤늦게 가입했다가 마이너스 수익률을 기록해서, 혹은 남들보다 수익률이 낮아서 낭패를 본 기억들도 있을 것이다. (물론 적립식 펀드의 경우는 그 정도가 덜하다.)

 

계란을 한 바구니에 담지 말라는 말, 또는 우산 장수와 아이스크림 장수의 두 아들에 관한 이야기 등 분산 투자의 중요성에 대한 이야기들은 쉽게 접할 수 있다.

 

그렇다면 실제 분산투자 원칙을 지켜가며 투자를 하고 있는가?

펀드 투자에 있어서 제대로 된 분산을 하기 위해서는 펀드에 대한 전반적인 이해가 선행되어야 할 텐데 자신 있게 분산투자를 하고 있다고 말하는 사람들은 과연 얼마나 알고 있는 것일까?

 

 

올해 초까지 선풍적인 인기를 끌었던 J사의 K펀드가 있다. 매우 집중적이고 공격적인 투자를 하여 높은 수익률을 기록하였다. 하지만 미국 신용 등급 강등의 여파로 시장이 출렁이자 그 수익률은 가파른 내림세를 보였고 그 과정에서 위험 관리를 잘 한 S사의 D펀드가 시장을 휩쓸게 되었다.

 

다음은 2011년 4월1일을 기준으로 하는 두 펀드의 기간별 수익률이다.

펀드	현재기준가	전일대비	1개월	6개월	1년	2년
D펀드	1061.55	0.49	8.28	15.42	36.31	96.72
K펀드	1437.23	1.02	9.96	22.24	49.04	116

 

위에서 언급한 바와 같이 K펀드가 D펀드에 비해 더 높은 수익률을 기록하고 있다.

 

다음은 시장 충격이 있고 난 후 2011년 11월을 기준으로 한 두 펀드의 기간별 수익률이다.

펀드	현재기준가	전일대비	1개월	6개월	1년	2년
D펀드	1097.81	2.92	13.27	-3.95	17.06	51.18
K펀드	808.11	3.97	11.89	-19.67	-2.12	37.86

 

어느 정도 안정세를 찾은 후에는 K펀드 수익률의 약진이 보이지만 충격 발생 시점을 고려하여 보았을 때는 이전에 기록한 수익까지 까먹을 정도의 큰 하락을 기록하였음을 볼 수 있다.

 

펀드에 대해 어느 정도 안다고 자부하는 투자자들에게는 더 혼란을 줄 수도 있겠지만 이 두 펀드는 모두 아이러니하게 소위 ‘성장주 펀드’에 속하는 상품들이다. 국내 경제를 이끌어가는 성장 동력이 되는 기업에 주로 투자하는 두 성장주 펀드가 전혀 다른 수익률 추이를 보인다면 당황스러울 수 밖에 없다.

 

그럼 어떤 펀드가 좋은 펀드인가?

대답은 간단하다. 둘 다!

세상에 나쁜 펀드는 없다. ‘이 펀드 별로야.’ 라고 얘기하는 경우가 많다면 그만큼 자신의 무관심함과 금융에대한 무지를 탓하라는 말 밖에 해줄 말이 없을 정도로…