[기타] 목돈 투자의 대안, 투자 자문사 연계형 랩 어카운트
- 작성자
- 최현호
- 등록일
- 2010/07/09
- 조회수
- 5182
2007년 고점에 거치식으로 가입했다가 손해를 보고 아직까지 회복을 하지 못한 펀드계좌를 가지신 분들이 많다. 실제로 고객들이 펀드 상담을 원하는 경우 절반이상은 이런 케이스 들이었다.
고객 사례들을 살펴 보면 하나같이 펀드에 대한 개념없이 증권사 상담원의 권유를 통해 거액을 거치식으로 가입했다가 지금도 -50%수준의 손해를 보고 있는 경우가 대부분이다. 그중 가장 많이 거론되는 펀드가 ‘미래에셋차이나솔로몬 1(주식)A’이고, 수익률 그래프는 아래와 같다. 수익률 그래프는 적립식으로 가입한 것을 가정해 나타낸 수치이므로, 거치식으로 가입하신 분들은 손해가 더 클것이다.
그렇다면, 펀드를 운을 바탕으로 투자할 수는 없는 일이고, 부동산의 전망은 불투명하고, 은행이자는 불만족스러운 상황에서 어떤 방식으로 목돈을 투자해야 하는가. 하락장에서 방어는 기존 펀드다도 좋으면서 상승장에서 보다 높은 수익률을 기대할 수 없을까. 이런 고민을 하시는 분들에게 대안이 될만한 상품이 ‘투자자문사 연계형 랩 어카운트’이다. 실제로 기존 거치식 펀드에 실망을 하신 기존 고객분들의 가입이 많이 늘어나고 있다.
일단, 상품자체가 근래에 나온 형태라 자문형/랩어카운트 라는게 생소할 수 있는데 그 개념에 대한 정리부터 해보고자 한다.
1. 랩어카운트(Wrap Account)의 개념
요사이 증권사에서 목돈의 운용과 관련 상담을 받아보면 가장 많이 권하는 상품이다. 랩어카운트는 투자일임업자가 취급하는 금융상품으로 고객이 예탁한 재산에 대해 고객의 투자성향에 적합한 투자전략과 자산배분 서비스를 제공하는 대가로 사전에 정한 일정비율의 수수료(Wrap Fee)를 받는다. 고객의 투자성향에 맞춰서 주식,채권등 다양한 금융상품에 분산투자 하며, 지속적인 관리를 통해 리스크 관리를 하게된다. 일반적으로 두가지 형태로 나눠지는데 자문형과 일임형 상품이 있다. 자문형은 말그대로 투자자문에 역할을 한정하는 반면, 일임형은 투자판단의 일부/전부를 위임받아 투자자 개인별로 운용을 해주는 상품이다.
2. 자문사 랩어카운트(Wrap Account)의 특징
이 부분은 일반 주식형 펀드와의 차이점을 비교해 본다면 이해가 빠르다. 일반 주식형 펀드의 경우 자산중 주식의 비중을 60%이상 가져가야 하는 반면, 랩어카운트는 제약사항이 없이 0~100%까지 조절이 가능하다. 이것은 경기 상황에 따른 적극적인 대응을 가능케 하고, 특히 하락장에서의 충격을 완화할 수 있다.
또한, 투자 종목수도, 주식형 펀드의 경우 50~100개로 분산해서 가져가면서
상승여력 측면에서 대개의 경우 이런 자문사들이 기업이나 연기금등의 자금을 운용하고 있기 때문에 가입한 개인 계좌의 돈을 먼저투자하고 나중에 대규모의 자금을 투자하는 형태로 가기 때문에 상승여력이 더 있는 편이다. 아래 그림 하단에 보면 자문사 랩의 주요 편입 종목들의 수익률 변화를 확인 할 수 있다.
또하나의 장점으로는 거래내역을 본인의 HTS상에서 확인할 수 있기 때문에, 그때그때 실적확인이 가능하고, 원한다면 일부금액만 ‘자문사 랩’에 넣어두고 나머지 금액은 따라서 투자할 수가 있다는 것이다.
3. 자문사 랩의 투자시 주의할 점
엄연히 주식에 투자하는 상품이기 때문에 기대수익도 높지만 위험도 있다는 점도 인식해야 한다.일반 주식형 펀드에 비해 종목수가 적기 때문에 분산투자의 효과가 떨어져서 상품별로 수익률차이도 크고 경우에 따라서는 KOSPI와의 차이도 크다.
일반인들의 경우 단순히 기존 수익률만 가지고 자문사 랩 상품을 고르는 데, 매매회전율도 주목해서 봐야 한다. 회전이 많을수록 수수료와 거래세가 비례해서 발생하므로 수익률만 보고 가입했다가 생각보다 적게 발생한 차익에 실망할 수 있다.
4. 내 수익을 실현해줄 악당, 자문사 랩 어카운트
1년전 다크나이트 개봉당시 러닝 타임 내내 장중한 OST와 古 히스레저의 엄청난 연기에 압도되어 봤던 기억이 난다. 장면 장면마다 명장면 이었고, 영화가 끝난 후에도 액션 장르임에도 불구하고 생각을 많이 하게한 작품이었다. 이런 액션영화에서 보면 영웅은 늘 불리한 싸움을 하게 된다. 악당은 별다른 제약 없이 법망을 넘나들며 싸우는 반면, 영웅은 수많은 제약 사항 하에서 싸우게 된다. 이게 영화라서 주인공의 승리로 영화가 끝나지만, 실제로 이런 대결이 있다면 악당의 승리로 끝날 확률이 높다. 이것은 어느 분야나 마찬가지일 것이다. 목적을 달성하는데 있어 제약사항이 있냐와 없냐의 차이는 분명히 큰 차이를 가져올 것이다.
필자는 자문형/랩 어카운트 상품의 장점이 여기에 있다고 본다. 주식비중,종목수에서 제약이 있는 일반 펀드와 경기 변동에 따라 제약없이 대응할 수 있는 자문사 랩어카운트의 대결, 승부는 빤하다. 다만, 수익률이 운용인력의 능력에 좌우될 확률이 높기 때문에 자문사에 대한 철저한 사전조사와 HTS를 통한 실시간 확인을 통해 원하는 수익을 실현시켜줄 나의 악당을 잘 관리 해야 한다.